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金鼎策略 沪镍发力大涨4.4% 谁主导全球镍价?

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  受多重利好消息推动,今日沪镍领涨有色金属,主力合约稳步攀升,盘中涨幅一度突破5%,触及去年11月20日以来新高136640元,最终收盘上涨4.40%,收报135620元。从沪镍主连日图上看,沪镍主连突破自去年11月底形成的震荡区间,后续能否有效突破,仍还有待观察。

  由于印尼镍矿RKAB审批进展缓慢问题持续升温,市场对镍矿供应偏紧的预期进一步增强。受此影响,一些铁企业的生产受到了一定的影响,导致镍铁、中间品和硫酸镍的价格均受到提振。精炼镍的生产成本也呈现上移趋势。

  与此同时,美国计划公布一揽子制裁俄罗斯的方案,这一消息叠加到多重因素之中,推动了镍价的持续上涨,刷新了三个月以来的新高。这一系列因素的交织推动着镍市场的变化,也引发了市场参与者对未来走势的关注。

  此外,受到镍矿到货不畅的影响,再加上持续的镍矿库存消耗,印尼一些已投产的镍铁项目被迫减产。在镍矿方面,随着菲律宾雨季进入尾声,船运商表现出一定的活跃态势,海运价格也略有上涨。这一情况叠加菲律宾中镍矿的外盘价格上涨,导致供需双方陷入博弈,贸易商在出售中品位镍矿时遇到了一定的困难。

  华闻期货投研团队表示,整体来看,镍市场受到供应端多方面的扰动影响,同时市场对消费端好转有所期待,这引发了空头回补的趋势,推动了期镍价格的大幅上涨。在短期内,市场情绪的推动下,预计沪镍仍然具备上涨的空间。

  镍全球产业状况概况

  镍(Nickel)是一种银白色金属,也被称为“恶魔金属”。如今是生产电动车电池的关键元素之一。然而,我们不应忽视这种金属可能对环境和生态系统造成的严重破坏。随着电动车市场的不断扩大,对镍的需求不断增加,这引发了对镍资源的广泛开采。

  目前,印度尼西亚(印尼)不仅为目前全球最大的镍生产国,也拥有全球最多的镍矿储量。近年来,随着电动车行业的快速发展以及不锈钢市场的稳步增长,印尼政府有意通过开发镍产业链,推动经济发展。

  印尼的经济发展战略以镍、煤炭、黄金和铜等大宗商品出口为主导。不过,该国法律规定,国家的水域、土地和自然资源由国家控制,必须用于造福人民。印尼已开始禁止矿石出口,尤其是镍矿石,政府积极说服外国投资加工厂和冶炼厂。此举增加了该国商品储备的价值。

  尽管70%的镍消耗量都用于不锈钢行业,但电动汽车电池的制造需求却在不断增加。到2030年,电池的需求预计将占镍总需求的三分之一,特别是在世界各国寻求降低碳排放并实现净零目标的情况下。因此,印尼意识到这提供了巨大的经济机会,并专注于提高电动汽车供应链的产能,并成为电动汽车电池生产中心。

  印度尼西亚镍储量

  彭博社援引美国地质勘探局(USGS)的数据显示,印尼拥有世界上最大的镍储量,估计为2100万吨,约占全球储量的22%。该国也是世界上最大的金属生产国,2021年产量将达到100万吨。

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  澳大利亚拥有第二大镍储量,约为1900万吨,占全球份额的21%。然而,该国2021年的金属产量仅为16万吨。巴西的金属储量估计为1100万吨,但2021年的金属产量约为10万吨。

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全球主要镍生产国2021/2020产量对比

来源:亚洲新闻频道

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印尼镍矿生产区域分布

来源:亚洲新闻频道

  印度尼西亚镍禁令

  印尼于2014年首次实施镍矿石出口禁令,并要求生产商在出口前对印尼境内的镍原料进行提纯。

  在2016年出现预算赤字和镍产量减少后,印尼政府于2017年放宽部分禁令,并计划在2022年重新实施禁令。当时,印尼已建造了9座新的镍冶炼厂。最终,政府将禁令提前至2020年1月。

  受此影响,主要来自中国的外国投资者开始投资印尼镍供应链,特别是冶炼厂的建设——印尼能源和矿产资源部的目标是到2023年底部拥有30家冶炼厂。印尼2016年仅有2家冶炼厂,而2023年初统计有15家。

  2022年,印尼加工镍出口额达到300亿美元,较2015年的10亿美元大幅增长。预计到2025年,该国将占全球镍产量增量的一半。到2023年,印尼政府决心扩大原矿出口禁令,铝土矿出口禁令于2023年6月实施。

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  自镍出口禁令实施以来的3年里,印尼与现代和LG等跨国公司签署了价值超过150亿美元的电池生产协议。此前有消息称,特斯拉接近达成在印尼建厂的初步协议。

  2009年我国最大民营不锈钢企业青山控股低调收购印尼红土镍矿,并在南苏拉威西岛建设镍铁工业园。2022年,浙江华友钴业、青山控股和洛阳钼业完成了第一批镍混合氢氧化沉淀物从南苏拉威西省最大的镍加工中心运往我国。

  2022年,印尼国有矿业公司Aneka Tambang与我国最大的电池制造商宁德时代签署了框架协议,在电动汽车制造、电池回收和镍矿开采方面开展合作。

  电动汽车电池供应链

  印尼的镍储量使该国成为全球电动汽车行业不可或缺的一部分,该国的目标是成为全球电动汽车中心。据印尼海事和投资协调部长Luhut Binsar Pandjaitan称,包括美国特斯拉和中国比亚迪在内的全球电动汽车制造商正在敲定在该国投资的交易。印尼的目标是到2027年成为世界三大电动汽车电池生产国之一。

  此外,为了补充镍基电池产业,该国还在开发锂精炼厂和负极材料生产设施。从历史上看,印尼镍冶炼厂可生产2类镍(镍铁/生铁),而电池阴极生产则需要镍含量至少为99.8%的1类镍。

  印尼拥有2.78亿人口,也为从摩托车到汽车等各种电动汽车的销售提供了机会。投资者面临的巨大挑战和机遇包括消费者的承受能力和公共充电基础设施的缺乏。印尼政府的目标是到2025年拥有250万电动汽车用户。

  2024年镍供需展望

  日本最大镍冶炼厂住友金属矿业发布报告表示,预估2024年全球镍需求量将年增8.5%达到335万吨,供应量则预估将年增8.9%达到339万吨。

  住友金属镍销售和原材料部门总经理丹羽佑介(Yusuke Niwa)表示,2024年电池市场的镍需求预期强劲,因为中国和欧洲的电动汽车市场都将增长,不锈钢制造的镍需求也将逐渐扩大。

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  镍主要用于不锈钢产业,但也是电动车锂离子电池的重要成分,未来几年电动车的需求将加速成长。住友金属预测,全球电池用镍需求量将从今年的约45万吨增加到2024年的约55万吨。住友金属为特斯拉电动车使用的松下锂离子电池供应正极材料。

  国际镍研究组织(INSG)发布报告表示,全球镍市场的供给过剩预计将从2023年的22.3万吨,扩大至2024年的23.9万吨。报告表示,从历史上看,镍市场过剩一直与伦敦金属交易所(LME)可交割的一级镍相关,但2023年和2024年,镍市过剩主要与二级镍和以硫酸镍为主的镍化学品相关。

  报告表示,由于不锈钢产业的复甦以及电动车电池中镍的使用量增加,预计全球镍需求将从2023年的320万吨,增加到2024年的347万吨。而随着印尼镍生铁产量持续增长,预计全球镍产量将从2023年的342万吨,增加到2024年的371万吨。

  澳洲工业部则表示,近年来全球镍消费增长主要受到中国需求的带动金鼎策略,而在印尼与中国供应持续增长的影响下,镍市供给过剩的局面预期将会持续。预计2024年将续增10%至337万吨;2024年精炼镍产量预估将年增6.2%至352万吨。